وفي الوقت نفسه، وصل الذهب مراراً وتكراراً إلى مستويات قياسية مرتفعة في الأسابيع الأخيرة حيث تكهن المستثمرون بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يقدم خفضاً لسعر الفائدة أكبر من ربع نقطة مئوية، وهو ما من شأنه أن يفيد بشكل كبير السبائك التي لا تحمل العائد.
تاريخياً، كان الذهب وسندات الخزانة ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 يميلون جميعاً إلى الارتفاع عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، كما رأينا في دورات التيسير الست الماضية التي يعود تاريخها إلى عام 1989.
يأتي إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد فترة من التقلبات في سوق الذهب، حيث اقترح بعض المحللين العودة إلى أنماط التداول الأكثر تقليدية. ويشمل هذا ميل الذهب منذ فترة طويلة للتحرك في الاتجاه المعاكس للعائدات الحقيقية.
في السنوات الأخيرة، ضعفت هذه العلاقة حيث ظل الذهب مرتفعاً تاريخياً على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة – مدفوعاً بدلاً من ذلك بعمليات شراء كبيرة من قبل البنوك المركزية والطلب القوي من كلٍ من المستثمرين والمستهلكين.
